一、期货投机的概念
(一)期货投机(Futures Speculation)是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化,以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为,具有高风险高收益的特征。
(二)期货投机与套期保值的区别
期货投机 套期保值
交易目的 赚取价差收益 规避现货价格波动风险
交易方式 仅在期货市场买空卖空 期货、现货两个市场双向操作
风险喜好 风险偏好 风险厌恶
(三)期货投机与股票投机的区别
期货投机 股票投机
保证金规定 5-15%左右,保证金交易 足额交易
交易方向 双向 单向
结算制度 当日无负债结算 不实行每日结算
特定到期日 期货合约有特定到期日 无特定到期日
(四)期货投机者类型
期货投机
交易主体 机构投机者、个人投机者
交易方式 多头投机者、空头投机者
持仓时间 长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者
二、期货投机的作用
1、承担价格风险
2、促进价格发现
3、减缓价格波动
4、提高市场流动性
三、期货投机的准备工作
1、充分了解期货合约
2、制定交易计划
3、设定盈利目标和亏损限度
四、期货投机的操作方法
(一)开仓阶段
1、选择入市时机
基本面分析——权衡风险和获利前景——确定入市的具体时间。
2、金字塔买入卖出法
(1)金字塔买入
如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利,可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则:只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;持仓的增加应渐次递减。
金字塔卖出法原理同上。
3、合约交割月份的选择需要考虑的两个问题:
一是合约的流动性;
二是远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系。
正向市场:多头近期,空头远期。
反向市场:多头远期,空头近期。
(二)平仓阶段
1、掌握限制损失、滚动利润的原则。注意及时止损止盈
2、灵活运用止损指令。
(三)资金和风险管理
即使未来市场行情判断错误了也不惧怕,只要做好资金的风险管理,一样可以取得较好的交易效果。
1、一般性的的资金管理要领
(1)投资额必须限制在全部资本的50%以内,1/3至1/2以内为宜。
(2)在单个品种上所投入的最大资金应限制在总资本的10%-20%以内。
(3)在单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。
(4)在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-30%以内。
2、分散投资与集中投资:灵活掌握尺度。